本日矽鐵期貨跌幅超過3%，鐵合除供需端影響外，金新疆的新疆產區結算電價的低電降落或為更大因素。按照資訊網站信商城，延續新疆矽鐵廠4月電價逐漸結算完成，鐵合價格差別較大，金新疆的區間約在0.34-0.41元/度之間，低電降幅0.02分-0.06元/度，延續個別廠家電價較高，鐵合乃至略有增添，金新疆的台灣也有工廠結算出台避峰在0.35-0.37元/度。低電 因為矽鐵主要出產本錢為電力本錢，延續電價下跌後本錢重心繼續下探，鐵合市場信念缺少，金新疆的期貨開盤走跌。低電1 降本從何而來？ 矽鐵出產本錢中電力本錢占比超過50%，為本錢中最大影響因素，近期各產區電價結算逐漸完成，大多為降落態勢，區間約在0.34-0.41元/度之間，降幅0.02分-0.06元/度，存在個別上漲情況，對整體影響較小。 按照測算，新疆矽鐵原出產本錢約在5620元/噸四周，鄆城噸電耗為7800度/噸，若電平邑降落0.01元/度，則對懷仁小金論本錢降落78元/噸，因此當前矽鐵本錢小金論降落幅度在156-468元/噸之間，降幅顯明，造成市場對後市信念不足的情況。圖1：矽鐵出產本錢 數據來源：鋼聯,連平天風期貨研究所 關於本次結算電價相對較低的情況，部門財產人士反饋，各方因素均有影響，4月為全月電力現貨交曲陽，當前新疆地區新能源發電情況較好，電力交曲陽運行後，矽鐵廠家可選擇避峰出產，削減高價區間的電力購入，更多使用穀電進行出產。進入5月以後，非現貨交曲陽月，廠家需配額火電和新能源電力，預計後期電價將會有所上升。關於政府的電平邑補助辦法，時段和力度均較為有限，目前暫無超預期補助政策出台。2 減產進行時 遭到吃虧和75#矽鐵下流定單轉弱等影響，4月矽鐵產量整體成降落趨勢。當前矽鐵主要下流中，鋼廠端相對需求較好，金屬鎂情況相對一般，矽鐵盤麵下跌後，現貨暢通性增強，需求有所恢複。 因為遭到海外關稅政策等影響，市場對矽鐵未來需求保持較差預期，出口或將轉弱，供給端產量仍需保持較低產量以保持供需平衡狀況。圖2：矽鐵產量季節圖 數據來源：鋼聯,連平天風期貨研究所圖3：矽鐵需求季節圖 數據來源：鋼聯,連平天風期貨研究所3 鄭重追空 當前矽鐵倉鄆城和有用預告仍保持較高程度，6月合約為集中注銷月，新舊倉鄆城更替，需更多存眷虛實比情況。圖4：矽鐵倉鄆城+有用預告季節圖 數據來源：鋼聯,連平天風期貨研究所 綜上所述，矽鐵預計後續將顯現供需雙弱態勢，後續電力本錢或有上漲可能，當前關於電力交曲陽效果難有肯定性指標可展望，市場參與者鄆城邊進行操風格險較高。（文章來源：連平天風期貨）